Белорусский журнал международного права и международных отношений 1999 — № 1


международные экономические отношения

К ВОПРОСУ О ВЫБОРЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ МЕСТ ЗА ГРАНИЦЕЙ

Олег Анисько, Алексей Данильченко

Анисько Олег Геннадьевич — аспирант кафедры мировой экономики и международных экономических отношений Белорусского государственного университета
Данильченко Алексей Васильевич — кандидат экономических наук, доцент кафедры мировой экономики и международных экономических отношений Белорусского государственного университета

Вторая половина нынешнего столетия характеризуется бурным ростом мировой экономики. Среди основных тенденций ее современного развития наибольший интерес представляет интернационализация хозяйственной жизни. Усиление взаимозависимости между национальными экономиками наглядно демонстрируют азиатский кризис, а также последовавший за ним кризис в России, повлекшие за собой ощутимые падения курсов акций в большинстве стран мира.

Одной из форм интернационализации являются прямые иностранные инвестиции. Об их значении говорят следующие факты: в 1919 г. объем прямых инвестиций составлял 3,9 млрд дол. США, в 1935 г. — 7,2 млрд дол. США, в течение 10 лет второй половины нашего века объем инвестиций удвоился (1950 г. — 11,8 млрд дол. США, 1960 г. — 22,4 млрд дол. США). С 1967 г. (57 млрд дол. США) по 1976 г. (137 млрд дол. США) темп роста был равен 240 %. В настоящее время, по разным оценкам, около 1/3—1/4 всей мировой торговли осуществляется не на международных рынках, а внутри транснациональных предпринимательских групп [12].

Прямые инвестиции представляют собой капиталовложения частных предприятий за рубежом, которые служат созданию, расширению, приобретению фирм или возможному масштабному участию в них. Характерным признаком прямых инвестиций является мотив контроля. В отличие от портфельных инвестиций они не имеют задачи кратковременного извлечения прибыли, а рассчитаны на длительный период. Прямые инвестиции осуществляются, как правило, мультинациональными компаниями, действующими в основном на олигополистических рынках. Наиболее широко они представлены в автомобилестроительной отрасли, предприятия которой являются одними из крупнейших инвесторов. Так, объем прямых нетто инвестиций Германии в странах Центральной и Восточной Европы в 1995 г. составил 4 264 млн немецких марок, из них инвестиции автомобильного сектора составили 13,5 % (577 млн немецких марок), причем по сравнению с 1992 г. (230 млн немецких марок) они увеличились на 250 % [14].

Однако распределение инвестиций по странам происходит неравномерно. Некоторые страны являются лидерами по объемам привлеченных инвестиций, некоторые — аутсайдерами. Объяснение этого лежит в области предпринимательских решений международных компаний при выборе места размещения производства за границей1. При этом руководство компании пользуется системой макро- и микроэкономических критериев, которые в научной литературе обозначаются термином "факторы выбора месторасположения". Под ними понимаются как наиболее общие условия страны или региона, которые имеют решающее значение для инвесторов при планировании капиталовложений, так и специфические особенности самого предприятия. Первая группа получила название "внешние факторы", так как эти условия являются внешними по отношению к фирме-инвестору. Вторая группа — внутрифирменные факторы — те внутриспецифические конкурентные способности инвестирующего предприятия, которые также влияют на выбор направлений капиталовложений.

Систематизация факторов может производиться по различным признакам. Наиболее общим представляется деление на количественные и качественные факторы. Если количественные факторы, такие как, например, покупательная способность, объективно измеряемы, то качественные, например наличие квалифицированной рабочей силы, подлежат в большинстве случаев субъективной оценке.

В научной литературе разработаны обширные каталоги, содержащие факторы выбора месторасположения. Основной задачей многие авторы (Groeger, 1987; Seitz, 1991; Goette, 1994) ставили создание наиболее универсальных каталогов для каждого предприятия. По мнению же американского экономиста Шельхаммера [11], оправданным является создание для каждой компании своего собственного каталога с учетом всех специфических особенностей. Однако общепринятыми факторами выбора месторасположения являются экономические, правовые, политические, технологические, социальные, культурные, природные.

Экономические условия конкретной страны влияют на приобретение производственных факторов, необходимых для функционирования будущего производства. Они определяют также потенциал сбыта продукции. Политико-правовые факторы связаны с особенностями политического устройства страны. Их влияние заключается в формировании правовой дееспособности предприятий. Технологические факторы влияют на производственные процессы. К ним относятся прежде всего технические нормы, условия, а также стандарты, принятые в государстве. Как известно, конкурентоспособность страны определяется степенью развитости научно-исследовательской сферы. Социальные факторы базируются на социальной структуре, стабильности социальных отношений в государстве. Культурные факторы отражают наличие различий в языке, религии, менталитете. Природные факторы характеризуют географическое положение, климатические условия страны, ее обеспеченность производственными ресурсами2.

Институт экономических исследований г. Мюнстера (ФРГ) провел анкетирование германских производителей легковых автомобилей на тему "Выбор месторасположения прямых инвестиций в Восточной Европе", в результате которого были выявлены следующие наиболее важные экономические факторы для выбора предпринимательских мест за границей: 1-е место — потенциал сбыта с 5 баллами; 2—6-е места заняли: конкурентная ситуация, инвестиционный климат, уровень инфляции, рынок труда, обеспеченность ресурсами и источниками энергии с 4 баллами; 7-е место — транспортная инфраструктура с 3 баллами [3].

Среди экономических факторов потенциал сбыта является доминирующим. Создание производств или сборочных цехов осуществляется в тех государствах, в которых ожидаются достаточные объемы сбыта. Однако на инвестиционное решение влияет географическая близость к странам с большим рыночным потенциалом. В этой связи можно привести пример созданного в Беларуси компанией "Форд" сборочного производства в г. Столбцы Минской области, большая часть продукции которого рассчитана на сбыт в Российской Федерации. С выбором места производства производители также связывают достижение значительной рыночной доли в этой стране, а также в соседних государствах. Прогнозы потенциала сбыта вычисляются компаниями на основании многочисленных показателей. Наряду с общеэкономическими данными (возрастная структура населения и их доходы, ВВП, покупательная способность) учитываются также другие специфические показатели (рыночный потенциал, достигнутые объемы продаж на рынке, плотность автомобилей на дорогах, прогноз спроса и т. д.).

Следующим важным фактором является конкурентная ситуация. Особенно большое значение этот фактор имеет для производителей массовых автомобилей, так как объем возможного производства играет большую роль в достижении необходимых показателей прибыльности. Так, одним из побудительных мотивов создания производства в Чехии для концерна "Фольксваген" послужили инвестиции конкурентов в Польше, Венгрии и Словении. Этот пример подтверждает теорию олигополистического параллельного поведения Ф. Кникбокера и Э. Грэхэма. С точки зрения сохранения положения на зарубежных рынках (мотив безопасности) присутствие конкурентов считается опасным не только в том случае, когда он учреждает сборочное производство, но и в том, когда им создаются торгово-сбытовые филиалы за границей. Очевидно, открытие автомобильным концерном БМВ в г. Москве собственного представительства явилось реакцией на создание фирмой "Мерседес-Бенц" дочернего общества по сбыту.

Понятие "инвестиционный климат" в отношении прямых инвестиций включает в себя следующие вопросы: защита инвестиций, их страхование, гарантия прав собственности (от отчуждения в пользу государства), возможность предоставления гарантий страной базирования материнской компании, принимающей страной или международными организациями, например Международном агентством по гарантиям инвестиций. В одном ряду по значимости с инвестиционным климатом стоит инфляция. В качестве индикатора она важна для принятия решения о размещение производства за границей прежде всего в том значении, что высокие темпы инфляции приводят к потере покупательной способности, следовательно, к снижению объемов сбыта.

Такой экономический фактор, как рынок труда, включает в себя анализ квалификации рабочей силы, основных и дополнительных расходов по оплате труда, производительности, роли и влияния профсоюзов, рабочего времени, трудовой дисциплины, ответственности и сознательности. Важнейшим является качество (квалификация) рабочей силы, ибо инвестиции в создание новых производств в автомобилестроении чрезвычайно капиталоемки, а их эффективность обеспечивается высокопрофессиональным знанием сотрудников, а также использованием внутрифирменных ноу-хау. С этой точки зрения преимущества восточноевропейских государств состоят в комбинировании основных факторов производства — местной квалифицированной рабочей силы с иностранным капиталом, что и обеспечивает более высокий уровень совокупной производительности. Например, заработная плата рабочих в Чешской республике (включая дополнительные расходы) составляет 20 % германского уровня.

Обеспеченность местного рынка необходимыми производственными ресурсами и источниками энергии представляет собой важный фактор. Речь идет о стабильной подаче электроэнергии, воды, обеспеченности топливом. В свою очередь наличие развитой транспортной инфраструктуры оказывает влияние как на стабильность поставок необходимых комплектующих, так и на спрос на конечную продукцию инвестирующего предприятия. Так, например, широкая сеть ухоженных автомобильных дорог способствует приобретению автомобилей.

Наряду с потенциалом сбыта как самым важным экономическим фактором выбора предпринимательских мест правовые нормы в целевых странах, по опросам германских инвесторов, стоят на 1—2-м местах с коэффициентом в 5 баллов из 6 возможных. Конкретно автомобильные компании интересуют: правовой порядок (процедура принятия законов, независимость судов, доверие к правосудию), стабильность правовой системы, законодательство в области поощрения и защиты инвестиций.

Большое значение для инвесторов имеет обозримость законодательства, а также его прогнозируемость. Темпы принятия/отмены законов во вставших на путь реформ восточноевропейских странах иногда настолько высоки, что это приводит порой к полному пересмотру ранее принятых законопроектов и даже к их отказу.

Что касается законодательства, регулирующего непосредственно автомобильный сектор, то здесь учитывается прежде всего следующее: правовые нормы, регулирующее использование автомобилей; сборы, пошлины, налоги на эксплуатацию автомобилей; правовое регулирование импортно-экспортных операций в отношении автомобильной продукции; законы в области безопасности движения; страхование в сфере транспорта; предписания по защите окружающей среды и по вторичной переработке отходов; трудовое законодательство.

Политическая стабильность в гостевой стране входит в группу основных экономических факторов с коэффициентом в 4 балла. Для ее оценки учитываются следующие составляющие: вид политической системы, свобода выражения мнений, влиятельность партий и лоббистских групп. Интересно, что налоговое законодательство, его стабильность, которое оценивается по таким параметрам, как база налогообложения, налоги на основной капитал, налогообложение доходов, налоговые льготы, соглашения об избежании двойного налогообложения, динамика изменения налогового законодательства, в рейтинговых оценках поставлено на одном уровне с транспортной инфраструктурой с 3 баллами. В то же время следует отметить, что динамика изменения налогового законодательства часто влияет на решения об инвестициях в восточноевропейских государствах, поскольку непредвиденные изменения отдельных налогов могут значительно повлиять на доходность долгосрочного проекта.

Технологические, социальные, культурные и природные факторы по результатам опроса не имеют принципиального значения при размещении производства за границей. Однако, например, культурная разобщенность или тенденции к дискриминации иностранцев, имеющие под собой политические причины, могут привести к отказу от проекта при положительной оценке других показателей.

Помимо внешних важное значение имеют внутренние факторы, которые определяют потенциал фирмы, ее готовность осуществлять прямое иностранное инвестирование. В научной литературе выделяют следующие внутрифирменные факторы:

а) стратегия интернационализации компании;

б) планирование прямых иностранных инвестиций;

в) особенности менеджмента, квалификация сотрудников;

г) технические/технологические предпосылки;

д) готовность к рискам;

е) структура собственного капитала и наличие иностранного финансирования [4].

Что касается стратегии интернационализации предприятий, то они имеют этноцентрическую, полицентрическую, региональную и геоцентрическую ориентацию. Этноцентрическая ориентация представляет собой первую ступень интернационализации, на которой иностранные рынки обслуживаются преимущественно посредством экспорта. Цель предприятия заключается в сбыте произведенных излишков продукции в других странах, без специальной доработки товаров к местным условиям. Полицентрическая концепция уже предусматривает приспособление продукции к местным условиям на отдельных рынках с целью их оптимального обслуживания. Региональная стратегия отличается от полицентрической всего лишь тем, что предприятие обслуживает не одну страну, а группу соседних стран, которые сравнимы по политическим, экономическим, культурным признакам. И наконец, геоцентрическая стратегия основывается на требованиях глобализации, характерным признаком которой является использование преимуществ в издержках производства и сбыта, возникающих за счет выгодного размещения структурных подразделений компании в плоскости всего мира. Данные преимущества возникают и за счет накопленного умения (опыта, который также является ноу-хау, т. е. внутрифирменным преимуществом компании) планировать и эффективно управлять инвестиционным процессом за рубежом, а также создавать рабочие группы по осуществлению проектов, которые координируют свои действия с разнообразными отделами и подразделениями компании.

При осуществлении зарубежных проектов возрастают требования к персоналу. Опыт пребывания за границей, владение иностранными языками, знание культуры и обычаев страны, способность работать в новых и порой более тяжелых условиях являются первейшими предпосылками успешного осуществления иностранных проектов.

Технико-технологические предпосылки подразумевают наличие у материнской компании необходимых знаний, опыта, а также уникальных агрегатов и оборудования для налаживания производств за границей.

Возможные риски заграничного инвестирования соотносятся с рисковым потенциалом предприятия, который в свою очередь зависит от обеспеченности капиталом, а также от его структуры.

Что касается в целом значения внутрифирменных факторов в процессе принятия решения о выборе предпринимательских мест в соотношении их с внешними факторами, то из 6 ответивших германских предприятий 4 считают их решающими или важными и только 2 считают их менее важными [3].

Результаты опроса автомобильных компаний ФРГ позволили выявить приоритеты их деловой экономической активности в восточноевропейских странах, которые обобщены в следующей таблице.

Приоритетность стран Восточной Европы для автомобилестроительных компаний, расположенных в ФРГ

Ранг Volkswagen Opel Ford Audi BMW Mercedes Porsche
1 Чешская Республика Венгрия Россия Венгрия Россия Россия Чешская Республика
2 Польша Польша Польша о. п. Чешская Республика Польша Венгрия
3 Венгрия Россия Б. СССР о. п. Польша Венгрия Словения
4 Словацкая Республика неизвестно Чешская Республика о. п. Венгрия Чешская Республика Балтийские государства
5 Россия неизвестно Венгрия о. п. Хорватия Словацкая Республика Польша

Анализ данной таблицы позволяет сделать вывод, что для автомобильных компаний страны Восточной Европы представляют интерес прежде всего как потенциальные рынки сбыта продукции. И в этом плане предпочтение отдается России (3 первых места), Венгрии и Чехии (по два первых места). Если российский рынок является самым емким, с высокой покупательной способностью предпринимателей и населения, то решающим фактором для размещения производства в Венгрии, Чехии и Польши является, на наш взгляд, географическая близость к материнской компании, стабильное экономическое положение, а также политические предпосылки для их принятия в Европейский союз. В странах же с нерешенными политико-правовыми проблемами, к каким относятся прежде всего Югославия, Албания, Румыния, Болгария, а также Украина, проблема привлечения иностранных инвестиций в автомобильный сектор стоит весьма остро.

Следует подчеркнуть, что на приток иностранных инвестиций в ту или иную восточноевропейскую страну могут существенным образом повлиять действия основных автомобильных фирм-конкурентов из США, Японии, Южной Кореи и той же ФРГ.

К сожалению, Республика Беларусь не получила высокой персональной оценки у потенциальных инвесторов из ФРГ. Однако при определенной корректировке политико-правовых условий наша страна имеет неплохие шансы по сравнению с другими бывшими советскими республиками. Наличие дешевой и квалифицированной рабочей силы, относительно развитая транспортная инфраструктура, выгодное географическое положение (равноудаленность от европейской части России и Западной Европы) — это те факторы, которые были учтены американской компанией "Форд" при создании сборочного производства в г. Столбцы. Такое решение вписывается в стратегию приоритетов "Форда", где Беларусь наравне с бывшими республиками Советского Союза занимает 3-е место.Создание же автомобильных производств в Беларуси положительно повлияло бы на всю машиностроительную отрасль республики, а также способствовало бы оздоровлению всего народного хозяйства, поскольку в качестве поставщиков будут задействованы и другие предприятия отрасли. Поэтому основной задачей по привлечению прямых иностранных инвестиций в машиностроение остается формирование имиджа Беларуси как надежного делового партнера и как выгодного места размещения капитала при учете экономических и стратегических интересов инвестирующих компаний.

Литература


Если заметили ошибку, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter